2026.4.13 AI链一季报与行情复盘

全文修正所有相对时间表述，以2026年4月13日为基准：

原文相对时间	修正后绝对时间
今天	2026.4.13
今天晚上	2026.4.13晚
一季度	2026年Q1
去年三季度	2025年Q3
二季度/三季度/四季度	2026年Q2/Q3/Q4
明天	2026.4.14
下周星期二	2026.4.21（盛虹港股上市）

指标定义

指扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润，仅反映公司主营业务真实经营水平。

需剔除的偶发性/非主业收支包括但不限于：

• 出售房产、子公司等大额资产
• 政府一次性大额补贴
• 大额资产减值/计提转回
• 上市公司自营股票/基金/衍生品的盈亏

假设场景举例

财务指标	假设场景数值（万元）	说明
归母净利润	10000	包含主业+出售房产收益
扣非归母净利润	2000	仅为主业经营利润

真实案例：赛格电子2025年Q3

财务指标	真实数值（亿元）	备注
2025年Q3归母净利润	15.76	因出售瑞典子公司获得大额一次性收益
2025年Q3扣非归母净利润	-2.35	反映公司主业实际亏损状态

华工科技（光模块相关）

指标维度	原文提及数值	业绩评价/逻辑推导
2026年Q1归母净利润区间	6.0-6.4亿	存在大额非经常性损益（需后续公告确认来源）
2026年Q1扣非归母净利润区间	3.6-3.8亿（中值3.7亿）	低于分析师一致预期；全年按3.7亿×4+小幅增长估算，仅10余亿利润，当前对应约100倍PE，隐含估值过高
补充说明	-	该标的历史表现或不特别依赖业绩，但2026年Q1扣非业绩确实一般，需观察市场反应

亚翔集成（洁净室工程/高端PCB配套）

指标维度	原文提及数值
2026年Q1营收区间	10.0-12.0亿（取中值约11.0亿）
2026年Q1归母净利润（估算）	约2.5亿
毛利率（估算）	约25%（建筑工程行业极高水平），与2025年Q4持平
业绩评价/逻辑推导	环比2025年Q4下滑，但洁净室工程行业Q1为全年传统低点（叠加春节施工人员短缺），符合预期 11.0亿营收对应2.5亿利润，毛利率/净利率均优于2025年Q3，说明盈利能力持续提升
技术面评价	存在小缺口，补/不补均可；上升趋势明显，不出大阴线即可持有

沪电股份（高端PCB核心）

指标维度	原文提及数值
2026年Q1归母净利润区间	11.8-12.6亿（取中值约12.0亿）
2026年Q1扣非归母净利润（估算）	约11.5亿
业绩持续性	连续3个季度扣非利润持平
核心问题	无新增高端产能释放——高端PCB行业当前逻辑简化为「谁有产能谁受益」，可通过深南电路验证
业绩弹性预期	需等待2026年Q4产能落地后才可能出现业绩增长

光库科技（光芯片）

指标维度	原文提及数值
2026年Q1归母净利润同比增速	约300%
2026年Q1归母净利润绝对值	约5000万
全年利润乐观估算	4.0-5.0亿（按5000万×8-10计算）
对应PE估算	约100倍以上
业绩评价/逻辑推导	光芯片产业逻辑很好 但当前估值过高，涨多后波动可能较大

（一）PCB产业链：发散充分，上游弹性最大

产业链各环节（PCB设备→CCL→电子布→铜箔→树脂→PCB）均有表现，上游环节（尤其是电子布）弹性最大、业绩可算性最强。

1. CCL

标的	盘面/逻辑/技术面
生益科技	股性相对最弱的标的也启动补涨，本轮补涨幅度约20% 联合盛虹等CCL厂商，计划2026年4月与英伟达、谷歌谈判涨价（上游成本压力需传导至终端） 技术面接近半年线，预计在此横盘2-3天更优
金安国纪	早盘有量化资金冲一波，图形保持非常漂亮
华正新材	图形保持良好

2. 电子布：扩产极难，丰田织机缺口

标的	盘面/逻辑/技术面
中国巨石	基本面核心标的之一 低端电子布（二代布）产能全球最大，低端布受高端产能挤压叠加涨价，业绩弹性极大 2026.4.13上涨/涨停，2026.4.14绝对不能追，等调整后低吸
中材科技	基本面核心标的之一，与中国巨石为同一集团 主攻高端电子布，目前有小批量出货，2026年Q3预期放量
菲利华	高端电子布有小批量出货，2026年Q2/Q3预期放量 技术面接近压力位，可做T或先减仓
国际复材	创业板标的，套利选择
宏和科技	股性非常好 市值约800亿，估值较高 2026.4.13上涨/涨停，2026.4.14不能追

3. 铜箔

• 铜冠铜箔：双底后走势非常漂亮
• 德福科技：整体趋势非常漂亮

4. 树脂

• 东材科技：图形还不错
• 圣泉集团：原文提及

（二）设备端：PCB设备为主

• 芯碁微装：图形保持不错，预计等5日线或10日线
• 大族激光：图形非常漂亮，再来一根阳线即进入明确上升趋势
• 大族数控：图形保持非常好

（三）盛虹：港股上市预期

信息维度	原文提及内容
港股上市时间	2026.4.21（下周二）港股开始交易
AH股溢价	基石投资者最高价209港元/股，较盛虹A股打7折——属于正常AH股溢价
参考标的	兆易创新港股2025.11.13上市： 上市首日涨30%多后为220港元/股 对应当时A股约280元/股，实际折价率较高 后续港股翻倍，带动A股上涨
A股技术面	明显多头趋势 周线/月线级别平台高点均在320元附近，核心压力位320元，突破后为明确上涨趋势

（四）液冷：近期有动静，属于产业链发散

• 英维克：图形接近压力位，横盘一下更好
• 中石科技：原文提及
• 强瑞技术：需要2026.4.14-2026.4.15反包
• 博杰股份：图形新高，还行

（五）光模块/光芯片：龙头估值相对最低，光芯片已挖得很细

光模块

标的	盘面/逻辑/技术面
中际旭创	沿5日线向上走，5日线/10日线没破很难大跌，可继续持有
新易盛	沿5日线向上走，可继续持有
天孚通信	接近前高，可能有小缺口回踩
剑桥科技	2026年还有业务预期 2026.4.13低开高走，超预期 技术面在半年线之上，看能否震荡后再向上
联特科技	2026.4.13盘中有多波资金试盘 唯一风险为防大阴线 市值约300亿，仍有空间；偏博弈、摸彩票性质，市场担心上游缺物料
整体逻辑	2026年Q1业绩出来后，部分短期高估标的会震荡/调整 重点看2个绝对光模块龙头，它们估值可能是整个光模块产业链相对最低的 2个绝对龙头不倒，其他标的会有套利机会

光芯片

• 源杰科技：核心标的
• 长光华芯：上升趋势，但估值较高
• 永鼎股份：图形不错，但可能出不了太多业绩
• 仕佳光子：明确光芯片补涨
• 光迅科技：炒光芯片补涨

⚠️ 光芯片已从上游核心挖到补涨，挖得很细；涨多后波动可能较大。

（六）存储：趋势非常好，主升浪为主

标的	盘面/逻辑/技术面/操作建议
德明利	毫无疑问的主升浪 操作建议（二选一）： 沿10日线死拿，用利润对冲风险，破10日线再卖（最多少赚10个点） 若提前卖，无法预判后续涨跌
江波龙	2026.4.13尾盘竞价抢筹较多，可能2026.4.13晚或近期出业绩 双底图形非常漂亮，目前仍在区间内
佰维存储	接近突破新高
同有科技	低位同图形，但业绩可能不如前3个

⚠️ 存储大票一定要多拿，不要轻易卖，卖后难买回来！

（七）光纤

⚠️ 光纤可能短期要调整，主要是涨多了。

（八）新能源（部分标的）

• 天华超净：刚好卡在节点，一波平台突破；不要追，有持仓可逐步减仓锁定利润
• 福立旺：图形还比较不错
• 湖南裕能：图形不错
• 云南锗业：图形不错
• 德业股份：储能标的

PCB/光模块/存储等所有趋势票通用

1. 重点持仓方向：光存、PCB
2. 持仓策略：
   • 有持仓的情况下：尽量不要大仓位卖，卖后难以上车
   • 想买/加仓的情况下：买点在调整/回踩时低吸，尽量不要追高/突破时加仓
3. 大小票区别：
   • 大票死拿多拿，不要轻易卖，不要脑子一抽风早上想不开就清仓
   • 小票可做T
4. 趋势票追高的风险：绝大多数趋势票涨2-3天，至少要横3-5天；突破时买无成本优势，一买进去横3-5天很慌，容易恐慌割肉