2026年4月27日 · 买方内部直播 · 主讲：老蒋 · 主持：建哥
合规提示：全文未出现具体可交易标的、代码等敏感信息；所有内容均为主讲人行业观察与思考，仅供交流，不构成任何投资决策依据。
融资背景：近期融资绝非纯商业行为，代表特定意志的资本必然介入，外资难以大规模参与，梁文峰团队选择抱大腿是必然结果。
技术迭代与替代：V4系列发布不是孤例，未来会持续有小/中/大突破；性能短期不如海外高端系列，但正走中国家电、汽车的老路——专家系数模型开源→蒸馏→全链条国产化降本。
数据验证：V4吞吐提6倍、算力省30%、价格仅海外同级别七分之一到八分之一；且已100%使用国产寒武纪、华为等芯片。
当前从训练阶段过渡到推理阶段，硬件配置逻辑发生变化：
| 阶段 | 配置比例 | 紧缺核心 | 价格趋势 |
|---|---|---|---|
| 训练期 | 8 GPU : 1 CPU | 高端海外GPU | 海外GPU涨价显著，国产GPU加速渗透 |
| 推理期 | 1 CPU : 2.3 GPU （乐观1:1） | 通用/国产推理CPU | 英特尔已开始涨价，国产CPU性价比凸显 |
同步提示：上周已强调日本半导体材料替代，本周再次重申国产半导体材料、设备、算力的长期逻辑。
当前状态：双方没谈拢但也没放狠话，霍尔木兹海峡仍被封锁但未升级；美伊都不想直接开战，万斯记者会遇袭反而体现“不想惹事”的心态。
结论：中东危机程度介于2025年贸易战与2020年疫情之间，对A股影响已大幅脱敏，仅在新高区域会有小幅波动。
沃什讲话本质：长期吹牛逼式的预期管理——既无法同时大规模降息（十年期国债4%+，一年利息成本约1.6万亿），也无法同时缩表（降了息美债吸引力弱，没人买只能美联储自己买）。
弱美元长期趋势：未来十年甚至更久都将面对弱美元，全球货币多元化不可逆转；美国仅硅谷7-8家科技巨头强，实体经济与老百姓不行，美股繁荣不代表国家整体安全。
⚠️ 重要提示：跟资本市场不直接相关，非新手/未取得稳定收益者慎入；第一套课（周五行业逻辑课，如之前讲的国产算力存储、创新药冷灶）、第二套课（情绪节奏课）足够绝大多数朋友用。
建议群体：直播间2年以上、能在二级市场稳定盈利、不差钱、想开拓视野的老朋友。
| 方向 | 核心内容 | 首批/主力嘉宾 |
|---|---|---|
| 新技术新产业 | 大模型、航空航天、机器人、应用场景、国内外前沿技术 | 虎嗅科技赛道核心负责人 一凡（建哥师妹） |
| 政策解读 | 十五五规划、国内结构转型、非噱头式政策分析 | 林一峰先生嫡传、北大结构经济学出身 正在直接建言献策的30-40岁青年学者 |
| 国内外情况 | 中东局势、中美博弈、全球货币体系 | 知乎国关大神 激轩逸（北大国关毕业） |
| 资本市场回顾与实践 | 中国股市过去20年每阶段核心影响因素、财务报表、投资银行学 | 主力：15年前建信基金7-8百亿规模投资总监 陈鹏（北大物理系）；首位：云南财经大学金融工程系主任 陈老师 |
近期排期：明天晚上9点陈鹏主讲第三套课第一讲（原标题《为什么中国总是赢》，调整为更中性的《为什么利空因素总是消失》）；下周一下午/晚上直播暂停，5月5日周二晚上9:15-9:30老蒋继续分享。
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