2026光模块投资策略：换船逻辑、汇率对冲与地缘风险

📦 核心投资持仓与操作建议

（一）主要持仓

截至策略提及时点，主要仓位为新易盛、中际旭创、沪电股份，另有少量盛弘股份、欧陆通。

（二）各标的具体建议

标的名称	投资属性	具体操作建议
新易盛	核心光模块龙头	每约两个月创历史新高，坚决持有
中际旭创	核心光模块龙头	坚决持有
沪电股份	无创业板权限替代	当前结构不差，可继续买入，持有别动
盛弘股份	边缘持仓	表现不确定性大，未给出明确操作
欧陆通	边缘持仓	未给出明确多空建议
英维克	弹性标的	当前位置可直接买入，可博收回BBI线的行情
财富趋势	非主线弹性标的	预估近期跌至约97元，该位置可加一笔仓
中韩半导体	跨境配置替代	先拿到韩国公指回落至对应位置再说；溢价源于国内人民币大钱出境成本高
寒武纪	AI芯片相关	持有不动
小麦	地缘事件驱动	完全没必要参与

🌍 关键宏观与地缘逻辑

（一）时间基准锚定（全文以2026年为基准）

1. 「这半年爽不爽」→2025年下半年-2026年对应时段
2. 「过去一年」→2025年全年
3. 「下周发业绩预告」→策略提及时点后的1周内（因周一放假顺延）
4. 「去年办香港户口一周拿」→2025年
5. 「现在办香港户口排三个月」→2026年对应时段
6. 新易盛历史新高→约2025年8-9月、2025年10月29、2025年12月23、2026年2月2、2026年3月25
7. 「开战一个月」→2026年对应地缘冲突事件后的一个月

（二）中美汇率与外资戴维斯双击

维度	表现数据	收益贡献
人民币对美元汇率	7.4→6.8，涨幅约10%	汇率升值收益×1.1
A股核心指数	3000点左右→4000点左右，涨幅约30%	股市增长收益×1.3
外资综合收益	1.1×1.3≈1.43-1.44	平均赚43%-44%（戴维斯双击）

（三）地缘冲突的影响与预案

1. 自身立场：希望世界和平，希望A股、美股、全球市场都好
2. 对两类持仓的影响：
   • AI光模块类：「打不打仗都涨」，完全不受地缘冲突影响
   • 传统/事件驱动/其他板块：一旦美国有地缘动作，普遍暴跌
3. 极端操作预案（战争继续激化）：直接销户A股，全部资金转美股

（四）「换船」核心投资逻辑

市场上存在两艘完全不同的船：

• 第一艘（会沉）：坐满天天盼着美国输、地缘冲突升级、自己股票却持续暴跌的人
• 第二艘（安全）：AI、光模块类标的，完全脱离第一艘船的群体

投资核心：永远别跟第一艘船的人待在一起，坚决换船到第二艘

（五）对「美国倒霉」的看法

1. 不要盼着美国倒霉：美国倒霉会导致全球市场动荡，最终第一艘船的人全完蛋
2. 美国不会真的倒霉，倒霉的是第一艘船的人：持有第二艘船标的的受众不会有损失
3. 自身的双重信念：
   • 相信中国会更好：因此带大家做A股
   • 相信美国会更好：因此对AI主线有信心

📡 行业逻辑：光模块业绩透明化

（一）光模块行业格局

新易盛、中际旭创是光模块最大的两家公司，利润率为行业平均水平。

（二）业绩透明化的类比机制

1. 消费品类比：想知道蒙牛利润，不需要等蒙牛财报，看伊利即可（市场份额可推算）
2. 工业品类比：想知道北京钢铁利润，看武汉钢铁即可
3. 制造业通用逻辑：同一行业的标准品，制造成本接近，唯一区别是良率有小幅差异

（三）光模块业绩触发条件

光模块行业随便一家公司发财报（如新易盛、中际旭创、光库科技、天孚通信等），全行业所有公司的业绩都会透明：
大家生产的都是800G、1.6T标准品，制造成本接近，良率差异可忽略不计

（四）操作建议

拿着光模块标的别动即可，该动的时候会有明确提示。

💡 扩展宏观认知

（一）人民币大钱出境情况

• 正规途径（收益互换）最新成本：2026年对应时段为8-9%/年
• 外贸转钱的限制：
  • 需提供收入合法证明，很多时候无法提供
  • 即使提供，也要强制结汇
• 之前的非完全合规途径：去国外开工业园等
• 系统联网的影响：国内外汇管理系统已联网，钱出去更难
• 出境难的原因：怕国内资金大量外流

（二）香港移民情况

时间节点	香港户口办理周期
2025年	高效渠道一个星期即可拿证
2026年对应时段	排队需排三个月

自身立场：不移民，坚信中国会变得更好。

（三）加密货币相关

1. 对「霍尔木兹海峡用加密货币支付」新闻的判断：100%假新闻
2. 判断依据：所有主流加密货币全是以美元计价的，收加密货币等于最后还是收美元，不符合逻辑
3. 加密货币的作用：是一个地缘/市场风向标（未展开）

⚠️ 投资行为纠正

（一）短线收益的本质区别

• 专业投资者的短线：依照数据做，吃散户割肉盘，胜率高
• 普通投资者的短线：本质是放大自己的风险敞口，没有稳定收益

（二）马丁策略（背投法）的陷阱

马丁策略定义	典型操作比例	胜率	赔率	最终结果
无论做错做对，同样方向再加一笔仓	1、2、4、8、16、32…	80%-90%	极低	必然输光

（三）最终核心建议

不要放大自己的风险敞口，不要瞎做短线，拿着光模块标的别动即可。