2026年二季度前A股配置优先级

🌍 核心市场环境与前提假设

全球市场环境

• 原油与地缘：当日下午原油下跌较多，后因伊朗讲话小幅反弹；目前伊朗、相关方面均有谈判意愿，需观察全球市场能否逐步脱敏
• 外围芯片异动：当日盘中美光科技、闪迪等存储芯片上涨，AMD同步表现

A股指数与资金预期

1. 创业板走势：2026年3月（上个月）月线收十字星，4月正常预期应向上突破，否则偏弱势
2. 创业板到4000点的必要条件：核心“双光”标的机构抱团突破，对应市值与论据如下：

核心标的	原文表述修正	对应市值目标	核心论据
中际旭创	中文旭创/中需/狗剩	至少10000亿元	贵州茅台曾连续10个季度为机构第一大重仓、后连续8个季度仍为前两大，机构抱团若逻辑成立可持续；上季度“双光”已为机构第一、第二大重仓股
新易盛	新一盛/易中天/新医生	至少8000亿元

🏆 赛道优先级与细分分析

第一优先级：光（唯一能带动指数的主线）

核心逻辑：若光板块炒不起来，A股其他标的可选逻辑有限；目前美股拉Coherent/高意/MACOM（英伟达近期投资的三家光互联公司）时，A股“双光”偏稳，市场需弹性标的补充。

（1）必配光模块

标的	背景与技术面	操作策略
中际旭创	必配核心，带动创业板的关键；近期为“小级别回踩-缩量-拐头向上”形态；除重大利空外波动小	继续持有/低吸标配
新易盛	必配核心，带动创业板的关键；近期为“低点逐步上移-重心抬升-箱体震荡”形态；周线、月线均较好；除重大利空外波动小	继续持有/低吸标配

（2）光模块弹性标的

标的	核心催化/业绩预期	技术面/风险提示	操作策略
天孚通信	美股拉相干光模块时，资金嫌“双光”慢会选它；硅光子技术方向受市场喜欢；当日放量	估值较高，但弹性略大	持有/关注
剑桥科技	2025年报修正：四季度光模块收入超10亿，全年超10亿，毛利率近40%（与“双光”差距小）；此前亏损主因汇兑，传统业务较差；若出业绩，预期市值400-500亿	需验证一季报光模块业绩	持有/关注一季报
联特科技	2026年预期500万只光模块产能，谷歌可能协调上游物料；测算：500万只全出口→30-40亿净利润，100万只→10亿	主力操盘风格“大阳后大阴、大阴后大阳”；不是标准杯柄	持有，不破关键均线不卖，尽量不追高
腾景科技	OCS最强概念股，无之一；2026年预期净利润约2亿	PE较高	持有/关注，注意估值

（3）光芯片与光零部件

分类	标的	核心信息	操作策略
光芯片核心	元杰科技、长光华芯	元杰科技涨幅大，长光华芯涨幅小	元杰谨慎追高，长光低吸/关注
光芯片补涨	世嘉光子、永鼎股份	世嘉光子近期未涨，处于均线汇集处；永鼎仅补涨	世嘉低吸，永鼎仅做短线
光芯片相关	东山精密（索尔斯光电）、农产精密	有光芯片布局	关注即可
光零部件/概念	聚光科技、德科立	聚光为CPU光组件，概念偏多、估值高；德科立股性极差“大阳后次日必跌”	聚光谨慎参与，德科立不建议重仓，快进快出

第二优先级：PCB设备（产业需求确定性高）

核心逻辑：沪电股份等PCB龙头均为保守公司，但2026年1-3月大规模扩产；虽最终可能炒成泡沫，但目前处于产业初期；业绩兑现节奏快，一季报可埋伏。

（1）PCB龙头扩产统计

PCB龙头	原文表述修正	2026年1-3月扩产总金额	备注
沪电股份	沪电股份	170亿元	当日公告投68亿，此前昆山/黄石投102亿；产能预计2027年释放
鹏鼎控股	鹏锦控股	110亿元	—
深南电路	深南电路	100+亿元	—
景旺电子	景旺电子	40-50亿元	—

（2）盛美上海扩产目标上调

• 2026年底预计产值：400+亿元
• 港股上市后拟再投：180亿元
• 2027年底原目标：1000亿元→上调至1400亿元

（3）PCB设备核心标的

标的	原文表述修正	核心信息	技术面/操作策略
芯碁微装	六三零	市值小（约250亿），近期走势稳于大族数控；一季报预计不错	做短线按5日线：跌破先卖，明日直接过前高则看好；可埋伏一季报
大族数控	顶戴高歌/大众数控	市值约800亿，对应业绩较贵；股性“涨一波跌很久、反复拉扯”；一季报逻辑没问题	当日需一根阳线修复；不反包可先卖，反包则持有/埋伏一季报
大族激光	道德激光	PCB上游设备，当日与大族数控反向；走势偏稳；一季报预计不错	持有/关注；可埋伏一季报
盛美上海	盛虹科技/盛宏科技	扩产目标上调；业绩兑现节奏略晚	维持一定底仓；当日在244元形成双底

第三优先级：存储芯片（需企稳后参与）

核心事件：当日江波龙、佰维存储、德明利大跌，属出业绩后的资金兑现，幅度超预期；此前美光下跌但德明利逆势，存在老鼠仓可能；但存储不一定走完，若德明利直接“死”，AI硬件整体高度会下降。

标的	原文表述修正	核心信息	操作策略
德明利	德美利/命令	当日大跌；历史有“大阴线-震荡-再起”传统；2026年为爆发性利润增长	短期必须先减仓/跑路；后续关注20日线支撑
江波龙	江波龙	当日走势略好于德明利	关注半年线支撑，最好有反包
佰维存储	百威存储	当日走势趋同	关注该位置不能再跌，最好有反包
亚翔集成	雅香集成	存储产业链相关；一季报预计不错	等待20日线上来再低吸；做短线按10日线

第四优先级：其他可关注方向

（1）CCL（PCB上游材料）

• 金安国纪：股性活，按20日线操作
• 生益科技：近期差不多到位置，关注即可

（2）电子布（PCB上游材料）

• 近期有涨价消息；关注中国巨石、宏和科技、中材科技

（3）光纤光缆

• 机构喜欢，但近期涨幅大；有仓位按5日线，无仓位当短线做；关注长飞光纤、亨通光电

（4）超跌AI硬件/工业互联

• 工业富联：底部放量双底，持有/关注
• 寒武纪：底部放量，但“升腾链”无业绩，不建议重仓

（5）创新药（偏防守，低吸不追高）

核心观点：未看到基本面反转，更多是量化拉升；建议拿159567（港股创新药ETF），抗风险能力强；单一个股关注荣昌生物。

⚠️ 统一操作策略与避坑指南

整体操作策略

1. 仓位分配：第一优先级（光）为主，第二优先级（PCB设备）为辅，维持底仓
2. 指数参考：创业板看4月能否突破；A股整体看半年线支撑
3. 业绩埋伏：重点埋伏光模块、PCB设备的2026年一季报
4. 重要时间节点：2026年4月22日谷歌技术发布会

避坑指南

• 不要追高轮动板块：创新药、部分新能源、部分小市值AI概念
• 注意估值风险：大族数控、腾景科技、聚光科技等
• 规避股性极差的标的：德科立、智微智能
• 规避无业绩的纯概念：“升腾链”、网宿科技
• 高位置标的不要中线格局：长飞光纤、亨通光电